日前，由中國人壽、人保壽險、太保壽險、太平人壽、招商仁和人壽及多家銀行系險企共同出資參與的九州啟航基金在北京成立，規模超過300億元。

　　在該基金落地之前，險資在股權投資領域已經逐漸駛入快車道，多家險企紛紛加碼股權投資，通過成立股權投資基金、投資未上市企業股權、設立股權投資計劃等，支持地方經濟和戰略性產業發展，并以此豐富自身收益來源。

　　●?本報記者?薛瑾?黃一靈

　　超300億元規模基金成立

　　天眼查數據顯示，九州啟航（北京）股權投資基金（有限合伙）（簡稱“九州啟航基金”）日前在北京成立，基金規模高達339.01億元。

　　除執行事務合伙人外，該基金投資方為清一色的險資，包括中國人壽、人保壽險、太保壽險、太平人壽、招商仁和人壽以及工銀安盛人壽、農銀人壽、中銀三星人壽、建信人壽、交銀人壽、中郵人壽六家銀行系險企。

　　九州啟航基金工商信息顯示，該基金經營范圍包括以私募基金從事股權投資、投資管理、資產管理等活動（須在中國證券投資基金業協會完成登記備案后方可從事經營活動）。

　　有業內人士透露，該基金的成立，或為國有資本進行紓困、化解風險提供資金支持。此前不乏多家險資機構共同出資組建基金，支持金融機構化險的先例。如2021年11月，中保融信私募基金有限公司成立，注冊資本148億元，股東包括18家險資機構，基金募資用于投資中國華融。

　　豐富收益來源

　　近年來，險資在股權投資方面有加碼之勢。險資越來越多與產業相結合，為實體經濟、戰略性新興產業提供長期穩定資金，同時進一步滿足自身資產配置需求、豐富收益來源。業內人士認為，險資借助股權投資等方式，在一級市場上直接參與優質標的投資，對久期缺口管理及防范潛在利差損風險也提供了一種思路。

　　中國保險行業協會日前公布的險企投資管理能力建設情況通報顯示，截至今年一季度末，超七成險企具備股權投資管理能力。大中型險企在股權投資方面具有優勢，動作尤為頻繁。例如，今年3月，大家保險首只健康養老私募股權投資基金設立完成，基金規模50億元，專注于養老產業領域投資。

　　中國平安首席投資官鄧斌日前表示，公司近年來正在加大私募股權投資基金配置，通過尋找優秀的私募股權投資基金管理人來達到提高收益、降低組合波動的目的。

　　除了設立股權投資基金，險企還頻頻通過投資未上市企業股權、成立股權投資計劃等方式，加碼股權投資。例如，國壽投資-菜鳥 *** 吉倉股權投資計劃3月27日在中國保險資產管理業協會登記成功，險資股權投資計劃再添新案例。

　　投資領域不斷拓寬

　　股權投資覆蓋的行業范圍廣、投資方向更為前沿，是保險資金大有可為的領域之一，這已經成為業內共識。目前，與國家戰略趨勢相匹配的科技、新能源、醫療養老等領域正在成為險企股權投資的重點方向。

　　分析人士認為，在國家戰略和監管政策支持下，險企參與股權投資的積極性有望繼續提高，投資領域也會進一步拓寬。股權投資可以將大體量保險資金與“兩新一重”建設、能源環保、醫療健康等重大工程直接對接，并逐漸向智能制造、新能源、生物制造、綠色低碳等領域延伸。

　　中保投資公司總裁賈飆此前指出，保險資金參與股權投資等另類投資，有著三個明確方向：一是服務國家戰略，包括區域化發展戰略、“雙碳”戰略等；二是服務保險主業，其中包括醫療健康、養老康養等；三是緊跟監管導向，包括服務實體經濟，穩妥處置金融風險等。

　　不過，股權投資周期較長，對象多為未上市企業，常需橫跨行業周期與企業生命周期，考驗投資人的“慧眼”和“耐心”，也考驗其投研能力和管理能力。

　　人保資本總裁萬誼青表示，在“長期”理念下，股權投資要力爭尋找能夠穿越經濟周期波動的企業，或者在周期內能夠在競爭力方面建立起“護城河”的行業龍頭企業，以抵御長期風險。股權投資期限長，跨越不同周期，不確定因素多。要提升對行業中長期趨勢的研究力與判斷力，增強投資的前瞻性，優中選優、精準投資。

　　此外，專家建議，險資還要加強投后管理，全流程提高股權投資質量。