瀘州老窖2022年業績說明會于5月12日舉行，公司董事長劉淼等高管回答了投資者的提問。據4月28日發布的2022年年度報告。瀘州老窖2022年實現營收251.24億元，同比增長21.71%；凈利潤103.65億元，同比增長30.29%。公司也表示，2023年將力爭實現營業收入同比增長不低于15%。

　　值得注意的是，2022年報顯示，瀘州老窖合同負債比重減少3.13%。“先款后貨”是白酒行業的普遍現象，在酒企產品交付之前，經銷商的貨款計入企業合同負債。這意味著經銷商的支付意愿有所下降。要么是庫存太多，需要先去庫存；要么是利潤較低，經銷商缺乏動力。

　　由于一季度市場傳聞白酒渠道庫存水平較高，這也成了投資者較為關心的問題。

　　瀘州老窖董事長劉淼在業績會上強調“公司目前庫存情況良性”。瀘州老窖副總經理、董事會秘書李勇也表示，當前發貨進度按照銷售計劃順利推進，渠道庫存在安全庫存以內。

　　對于“今年是否會加大去庫存力度”的提問，并未明顯涉及。

　　此外，多位投資者注意到瀘州老窖經銷商數量同比下降，并提出關切。年報顯示，報告期內，瀘州老窖境內經銷商數量比上年同期減少4.49%，境外經銷商數量則大幅減少14.86%。

　　對此，劉淼解釋稱，公司近幾年開啟大光瓶戰略，推動“黑蓋”的培育，對其他酒類中的部分產品及其渠道結構進行了調整，因此經銷商數量有所減少。

　　境外銷售方面，劉淼還稱，瀘州老窖已在香港、北美等地成立公司，積極布局海外市場，擴大國際朋友圈，以酒為媒與世界各國人民結為知己，講好中國白酒與中華文化故事，踐行“凡華人之所到，品味瀘州老窖”。

　　業績會上，多位投資者還對瀘州老窖在現金流充足的情況下仍向銀行大額借款表達了不解。2022年第四季度，瀘州老窖長期借款增加了31.8億元，2023年一季度又增加了58.36億元，公司長期借款已超90億元，主要系取得銀行借款所致。截至一季度末，瀘州老窖的貨幣資金也因此增加至249.04億元，一季度新增貨幣資金71.46億元。

　　對此，劉淼解釋稱，公司目前處于業務擴張時期，根據實際經營情況，利用較低成本借款資金，結合自有資金開展智能釀造技改、品牌提升等重要項目建設，并按照項目進度開展合理現金管理。在風險可控的前提下適度提升財務杠桿，有利于提高資本回報及公司收益。

　　5月9日，瀘州老窖宣布與國泰君安簽訂戰略合作協議，根據協議，未來，雙方將共同探索共建產業基金、并購基金，推動強鏈補鏈延鏈，以數字科技賦能消費產業升級。其次，深化產融結合，共享優質資源，聚焦瀘州老窖核心產區建設規劃，開展產品與服務定制，推動ESG創新實踐，促進實業和金融“雙輪驅動”。另外，協同開展品牌推廣、消費者培育，在資本市場共同講好瀘州老窖故事。

　　談及此項合作，劉淼表示，將協同國泰君安圍繞公司發展戰略展開合作，但目前公司暫未有并購計劃。