并購案例分析
公司并購案例分析
中國 *** 于2002年10月8日發布了《上市公司收購管理辦法》,并從2002年12月1日起施行。本文擬以新辦法實施后即2002年12月1日至2003年8月31日發生的上市公司收購案例為研究對象,力圖在案例的統計分析中尋找具有共性的典型特征以及一些案例的個性化特點。
一般而言,從目前發生的多數并購案例看,若以股權發生轉移的目的區分,大致有兩種類型,一是出于產業整合的目的進行戰略并購;二是以買殼收購為手段,進行重大資產重組,而后以再融資為目的的股權變動。本文分析的重點將結合控制權轉移的途徑,側重于從收購目的即戰略并購和買殼收購入手。也就是說,本文分析的之一層次以目的為主,第二層次將途徑及其他特征綜合作分析?；诖?我們統計出共有49例并購案例,其中戰略并購30例,買殼并購19例。戰略并購類案例控制權盡管通常發生了改變,但是上市公司主營業務不會發生重大改變。收購人實施收購的目的主要有:提高管理水平進行產業整合、投資進入新的產業、其他(如反收購、利用上市公司作為產業資本運作的平臺、MBO等)。買殼收購類案例主要包含民營企業買殼上市和 *** 推動下的資產重組(重組和收購方也是國有企業)。上市公司主營業務、主要資產都會發生重大改變。上市公司收購案例的統計分析均來源于公開披露的信息。
戰略并購案例分析
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一、并購對象的特征
1、 行業特征----高度集中于制造業。按照中國 *** 上市公司行業分類,所有1200余家上市公司分別歸屬于22個行業大類中(由于制造業公司數量龐大,因此細分為10個子類別)。在本文研究的30個戰略并購案例分屬于其中的12個行業,行業覆蓋率達到了55%。占據前4位的行業集中了19個案例,集中度達到了63.3%,接近三分之二。
從統計結果看,戰略并購在高科技、金融、公用事業等市場普遍認為較為熱門的行業出現的頻率并不高。相反,戰略并購卻大部分集中在一些傳統制造行業(如機械、醫藥、食品等)。在8個制造業子行業中發生的案例共有25項,占據了83.3%的比例。由此可以認為,戰略并購對象的行業特征相當顯著,有超過80%的案例集中于制造業。
如此鮮明的行業特征自然而然地讓人聯想到全球制造業基地向中國轉移的大趨勢。可以預見,正在成為"世界工廠"的中國將為上市公司在制造業領域的戰略并購提供一個廣闊的舞臺。
研究表明:"制造業目前是中國經濟的中堅,但中國還沒有完成工業化過程,因此制造業仍有巨大的發展空間。"同時,由于"中國制造業市場集中度低、技術層次低,與發達國家相比,勞動力成本優勢明顯,具備了產業轉移所必需的條件"。因此,在實現制造業的產業轉移、產業整合的過程中,戰略并購無疑是最為快捷、有效的途徑之一。
2、地域特征----與區域經濟戰略相關。上市公司的地域分布較廣,30個案例分布在18個省市,最多的是江蘇和廣東,但也分別只有4個和3個案例,兩者合計僅占23%,不足四分之一,因此地域分布是較為分散的。其中西部地區和華東相對較多,分別有11家、9家,兩者合計占了案例總數的三分之二。
盡管戰略并購的地域特征并不顯著,但是可以發現并購活躍的地區也是區域經濟活躍(華東五省一市)以及受到國家區域經濟發展政策扶持的地區(西部大開發)。因此,近期國家的區域經濟政策的變化應該引起關注。而東北地區將是下一階段的黑馬。
3、股權特征----股權結構趨于合理。戰略并購對象的大股東股權屬性有鮮明的特點,除了深達聲、ST黑豹、恒河制藥之外,其余清一色的是國有股或國有法人股,其中由國資局、財政局持有的純國有股就有10家,占了三分之一。這與目前國有資產結構的戰略性調整的大環境、大趨勢相吻合。
4、所處市場。在30家公司中,在上海證券交易所掛牌的公司有16家、深圳掛牌的14家,因此在戰略并購中可以將滬深兩市視為統一的市場。沒有明顯的差別。
5、上市公司特征。上市公司業績分布較廣,巨虧股、虧損股、微利股、績平股、有配股資格、績優股等各個層次的公司都有。擁有再融資資格、績平微利股以及虧損股各有10家,各占三分之一,比例非常平均。
上市公司資產質量普遍較好,除4家公司的資產負債率在75%以上外,其余均低于66%。
上市公司規模分布:以中、小盤股居多,其中僅有3家公司的總股本大于4億股(通常市場認為的大盤股),其余90%的公司總股本均在4億股以下。這主要與收購成本相關,目標企業的規模大,相應的收購成本也較高。
6、戰略并購的類別。戰略并購對象與收購人同處相同行業或屬上下游關系的共有15家,占一半的比例。按照通常戰略并購的分類可以將其分為三類,即橫向并購、縱向并購和混合并購。在本文研究的30個戰略并購案例中,混合并購占據了主導地位,共有15家,占50%;橫向并購有10家,占三分之一;而縱向并購最少,僅有5家,占六分之一。
一般而言,混合并購體現了企業多元化經營戰略,橫向并購則更多的體現出企業規模化的經營戰略,縱向并購應該屬于企業實施集約化經營戰略的手段。從中國上市公司戰略并購案例的類別分析,我們可以從一個側面了解到目前中國企業經營戰略的整體取向。盡管不少的企業深受多元化之苦,但是目前中國企業以多元化作為經營戰略的仍舊居于主流地位。
企業經營戰略決定了戰略并購對象選擇的關鍵依據之一。戰略并購是實現企業經營戰略的手段。因此,戰略與并購是目標與手段之間的關系。不同類型的并購下對企業經營績效的影響、如何實現企業經營戰略與并購手段的有機結合等都是值得每一個立志快速成長的中國企業研究的課題。
7、非流通股比例。戰略并購案例中,非流通股比例在30%至75%之間。其中有20家的非流通股比例在50%至75%之間,占總數的三分之二。
二、收購人的特征
1、地域特征。戰略并購案例中屬于本地收購(收購人與收購對象同處一省)的有11例,占三分之一強。在異地收購中來自于廣東的買家最多,共有4家,占異地并購案例的三分之一;另外來自于海外(東南亞)和浙江的有3家,上海有2家?？梢钥闯鍪召徣擞休^明顯的地域特征,即集中于經濟增長迅速的地區。
2、 收購人屬性。戰略并購的收購人主要是民營企業、上市公司或關聯公司、外資等三類,30個案例中有3家外資、10家上市公司或關聯公司、16家民營企業和1家信托投資公司。因此,尋找收購人可多關注民營企業和上市公司,尤其是民營上市公司,他們通常較一般的民營企業對資本市場更熟悉,更認同資本運作對企業的高速成長所起的作用,同時他們比其他的上市公司有更靈活的經營機制和更迅速的決策機制。作為民營上市公司,他們有一般企業所難以匹敵的融資渠道和資金實力。民營上市公司(指直接上市)的經營戰略、發展擴張的路徑、以及并購手段的使用等問題也值得我們進一步的跟蹤研究。
三、交易特征
由于有7家公司是通過間接收購的方式出讓控股權的,交易的方式與控股股東相關而與上市公司不是直接相關,因此此處不作為研究對象。
1、交易規模。涉及法人股 *** 的交易規模較小,3家公司均在1億元以內。戰略并購中涉及國有(法人)股,采用直接收購方式的交易規模大多在1到3億元(其中,20家公司中有16家均在2.6億元以內)。另外5000萬元左右的2家,交易規模在3.5到4億元的有2家。20家公司的平均交易規模正好為2億元。
2、交易溢價。為了分析的方便,我們將無溢價定義為:考慮到基準值選擇上的差異,按凈資產值或高于凈資產10%以內的價格交易都屬于無溢價的情況。在20家涉及國有(法人)股戰略并購的公司中,有7家公司溢價,幅度在10%到90%之間,有溢價的交易,平均溢價幅度為35%。
3、 收購方式。
(1)回避要約收購。由于上市公司收購管理辦法規定,收購上市公司30%以上股權時會涉及要約收購的問題,因此大多數公司采取了回避持股超過30%的方式。30個案例中,收購后比例過30%的有11例,占三分之一,其中2家已經實施了要約收購。另外有2家公司(榮華實業和新疆眾和)沒有得到要約收購豁免,后來不得不采取減持至30%以下的方式回避要約收購。
(2)間接收購。雖然間接收購方式并不能繞過要約收購的障礙,但是在實際操作中采用這種收購方式的案例越來越多。根據相關公司在收購報告書中的表述,當收購人絕對控股(即持股50%以上)上市公司的大股東時,一般認為收購人即已控制了大股東所持有的所有上市公司股權,如果比例超過30%,則涉及要約收購問題。在目前的戰略并購中已經出現了7例間接收購的案例,除ST天鵝外其余6家公司都超過了30%持股比例。這6家公司中,2家已經實施了要約收購,2家是ST公司,另外2家存在經營虧損的情況。
間接收購方式的流行可能主要有三方面的優勢:
首先,信息披露略少于直接收購,例如通常只披露交易總價而不披露被收購上市公司大股東的財務狀況;
其次,大幅減少收購現金支出,通常這些上市公司的大股東負債累累,凈資產值極低,收購標的價格比直接收購上市公司低得多;
最后,由于大股東的控制方通常為地方 *** ,如果收購方單單將優質的上市公司買去,通常談判會很艱難,但間接收購類似于以承債方式整體兼并破產企業,一般更易為地方 *** 所接受。
4、 交易審批。戰略并購交易的審批流程如下(一般情況下):
交易雙方董事會通過→收購對象的省級人民 *** 批準→交易雙方股東大會通過→財政部、主管部委(教育部、經貿委)批準→ *** 無異議、豁免全面要約收購義務→過戶。
在2003年3月底之前發生的16個案例中有10家已經獲得財政部的批準(根據截至2003年8月22日上市公司公開披露的信息),其中9家是在2003年批準的。通過率高達62.5%,假如不考慮有兩起外資并購的案例涉及較為復雜的程序的話,通過率超過70%,這表明2003年財政部、 *** 加快了審批進程,使上市公司收購交易大大提速。但是其中只有兩例是4月之后批準的,這主要是因為國務院機構改革,國資委行使審批職能尚未到位,導致5月份以來審批進程又再次受阻。相信這只是交接環節上過渡時期的問題,隨著各部委職能的到位,審批進程會恢復正常。
從未獲得批準的這6個案例特征看,仍有共性值得關注。主要是 *** 股權比例,其中有5個案例的出讓股權都超過了總股本的30%(不論是否有非關聯公司分別受讓)。而在10個獲得批準的案例中僅有3家屬于此種情況,其中2家采取了要約收購的辦法,另有1家采取了兩收購方分別受讓,而且2家公司受讓股權比例相差較遠。
買殼收購案例分析
在19家買殼收購的公司中,14家是比較典型的民營企業買殼上市、資產重組的案例,5家是典型的 *** 推動型國有企業資產重組案例。
一、殼資源特征
1、地域性特征。基于買殼性質的重組有一比較明顯的特征,就是在上市公司當地進行的重組占了相當的比例。在本文分析的19個案例中就有6例是在本地公司間進行重組的,其中四川3例,濟南、?？?、廣東各1例。其次,從殼公司所處地域來看,地域分布不太明顯,川、黔、滇、瓊、滬、皖、粵、魯、蒙、鄂、湘都有分布。從買殼的公司來看,散布于川、黔、瓊、粵、魯、陜、浙、蘇、京,剔除同地域的 *** ,浙江民營企業收購外地公司為2例,陜西、北京收購為2例,蘇、黔各為1例。
2、行業特征。殼資源有較突出的行業特征,殼資源相對集中于傳統的制造行業,其中化工行業2家,紡織服裝2家,冶金機械4家,食品飲料1家;而商貿旅游酒店等服務型行業也有3家公司;另綜合性公司2家,電子通信3家,軟件企業1家,文化產業1家。從行業分類我們可以看出,傳統的制造業是殼資源比較集中的領域,而科技類企業由于行業景氣等原因,由于企業自身質地不佳導致業績下滑,也成為殼資源新的發源地。
3、所有權特征。殼資源的出讓人中有財政局、國資公司6家,授權經營的國有獨資企業5家。以上13家涉及到國有資產 *** 審批的計11家(另2家受讓方同為國有企業)。其余8家均為社會法人股的 *** ,無需國資委審批。當然,其中有3家同時 *** 了國有股和社會法人股。很有意思的是,ST渤海、滬昌特鋼在 *** 的過程中,有部分社會法人股轉為了國有法人股,這種看似逆潮流而動的行為明顯體現了 *** 推動的意圖。
4、財務特征。
(1)每股凈資產。每股凈資產低于1元的7家;每股凈資產1元至1.5元的4家;每股凈資產1.5元至2元6家;每股凈資產高于2元的2家。從中可得出每股凈資產低于2元的殼資源較受青睞,這可能是考慮到收購成本的原因所導致的。
(2)每股收益。在收購協議簽署最接近日期的上市公司業績來看,未虧損企業有5家,但非常明顯的是這5家企業的業績狀況也呈下滑趨勢,且大多集中于每股收益0.05元左右。毋庸置疑,本文所涉及到的ST公司全部為虧損企業,且虧損至少兩年。但各家經營狀況不一,從2002年年報來看,虧損從-0.171元到-0.50元不等。
(3)股權結構。殼資源具有非常突出的股本特征,買殼收購類公司的總股本大多集中于1億股到2.5億股之間,總股本在1億股以下的公司(袖珍股)有2家,在1億股至1.5億股間的公司有8家,1.5億股至2.5億股間的公司有8家,僅有1家總股本超過7億股(可視做特例)。
而非流通股比例均大多集中于44%到75%之間,其中50%以下的公司僅有3家,50%以上65%以下的有9家,65%以上75%以下的有6家,75%以上的僅為滬昌特鋼,其總股本超過了7億股。
(4)資產負債比率。我們認為資產負債比率的狀況反映的是公司對債務杠桿運用的效率,40%以下的負債比率反映公司資金運用效率不高,40%到60%相對適中,60%以上有償債風險。
基于此,統計上述公司在股權 *** 前的資產負債比率可以看到,殼資源的負債情況分布比較均勻,其中40%以下的公司有6家,更低的紅河光明,僅為5.6%;40%至60%的有6家;60%以上的有7家,更高的ST金盤為99.29%,也正因此,公司面臨資不抵債的窘境,最終被司法劃轉。而對于那些資產負債比率較低的公司,收購方壓力較小,也完全可以通過資產置換方式將負債比率較高的資產置換入殼公司,以達到自身優化資本結構的目的。
5、經歷兩次以上重組的公司。經統計,經歷兩次以上重組的公司有8家,其中誠成文化、湖大科教有3次重組。當然這其中滬昌特鋼因為母公司被整體劃轉至寶鋼旗下而經歷了一次實際控制人的變化,但股權性質未發生變化。而其他公司的首次重組大多為國有股變更為法人股,這就為未來的其他法人股東入主奠定了基礎,降低了 *** 的難度。
二、買殼方的特征
1、買殼方屬性及規模。買殼方中有14家民營企業(包含2家上市公司的關聯企業),有5家國有大型企業,國有企業買殼案例均擬對殼公司進行重大資產重組。
公司規模:由于收購方的凈資產披露信息不完整,故我們對部分公司只能使用注冊資本。除了只披露注冊資本以外收購方,其他收購方凈資產均在2億元以上,其中2家國企重組方的凈資產規模更是超過15億元。
而從披露的收購方利潤狀況來看,凈利潤分布苦樂不均,低的全年不過331萬元,高的全年達到1.58億元。
2、行業特征。買殼方的行業主要分布在四大行業:房地產、機械設備、醫藥和通訊設備,分別有4家房地產企業、4家機械設備制造企業、3家醫藥企業、3家通訊設備制造企業、以及環保、化纖、商業、專業市場開發、建材企業各1家。買殼方顯現出以制造業和房地產業為主的格局。尤其是近兩年,房地產企業正通過買殼等方式加快進入資本市場。
3、收購資金的來源。在本文提及到的19家案例中,收購資金大多來自于自籌,但同時也有部分來源于銀行借款或下屬公司。其中非常明顯的就是滬昌特鋼的收購方西安高新運用2億元的自有資金和8.55億元的銀行貸款進行收購。而償還銀行貸款的資金來源又是收購完成后進行重大資產置換時注入上市公司的價值11.9億元的地產,這樣西安高新既償還了貸款,又實現了套現,可謂一舉三得。另五洲集團用于收購ST明珠的資金、華業發展收購仕奇實業的部分資金也來源于銀行借款,且這些資金的金額與所使用的自有資金的數量不相上下。不過利用銀行貸款實施收購與《貸款通則》第五章第20條(不得用貸款從事股本權益性投資)發生沖突。在實際已發生的案例中已屢屢出現向銀行借貸完成股權收購的事實,但并未發現因此而失敗或被明令禁止的,所以我們認為,通過借貸進行收購正成為一種潮流,盡管它無疑是存在法律缺陷的。
西安嘉明測繪有限責任公司的公司概況，有知道的介紹下
你好
西安嘉明測繪有限責任公司公司簡介
西安嘉明測繪工程有限公司成立于2009年3月，位于西安市，是一家股份制測繪企業(資質正在審辦中）。公司現有技術人員20名，其中中級職稱3人，初級職稱5人，測繪技術工12人。主要業務范圍為：控制測量、地形測量、地籍測量、房產測量、變形（沉降）觀測與形變測量、市政工程測量、水利工程測量、建筑工程測量、竣工測量、地下管網探測、地理信息系統工程。
公司下設財務部、經營部、技術室、作業成圖、質量檢驗等五個部門。測繪設備有：RTK（中海達1+2)2套，全站儀（拓撲康）3臺，水準儀1臺，管線探測儀3臺，打印機2臺，電腦10臺，面包車一輛，公務用車一輛。
公司成立以來，始終堅持“質量之一、信譽至上、客戶滿意”的服務宗旨。制定了相關崗位職責，公司經營管理、項目技術設計、組織生產作業、產品檢驗、儀器設備管理、測繪資料管理、安全生產管理等均有專人負責，使測繪產品質量在受控情況下有序運行。
公司在測繪生產中充分應用先進設備和先進 *** ,并取得了可喜成果。
在質量管理方面：公司建立了總經理、生產部、質檢部、生產項目負責人、 質檢人員分工負責的質量管理體系,頒布了操作規范和有關規程,建立了質量責任制度、檢查制度、獎懲制度,實行了測繪項目質量負責制、質量問題的責任追究制。
公司在生產經營中,堅持“用戶之一、信譽至上”的理念。以滿足顧客要求為出發點和更大目的,切實履行合同。
本公司愿與各界同仁真誠合作、共謀發展、共創美好未來。
西安有哪些甲級資質的測繪單位？好進嗎？
西安市甲級（29家）中國地震局第二監測中心中國電力工程顧問集團西北電力設計院中國有色金屬工業西安勘察設計研究院中國水利水電第三工程局有限公司中鐵之一勘察設計院集團有限公司中煤西安設計工程有限責任公司中交之一公路勘察設計研究院機械工業勘察設計研究院國家測繪局之一大地測量隊（國家測繪局精密工程測繪院）國家測繪局之一地形測量隊（陜西省第二測繪工程院）國家測繪局第二地形測量隊（陜西省第三測繪工程院）國家測繪局大地測量數據處理中心國家測繪局之一航測遙感院（陜西省第五測繪工程院）國家測繪局陜西基礎地理信息中心（國家測繪局陜西測繪資料檔案館）西北有色金屬測繪院西北綜合勘察設計研究院陜西省煤田地質局物探測量隊陜西省地質礦產勘查開發局測繪隊（陜西國土工程測繪院）陜西省水利電力勘測設計研究院陜西省公路勘察設計院陜西天潤科技有限責任公司西安地圖出版社（陜西省第六測繪工程院）西安華測航攝遙感有限公司西安煤航信息產業有限公司西安長慶科技工程有限責任公司西安建材地質工程勘察院西安中勘工程有限公司西安市勘察測繪院西安大地測繪工程有限責任公司 看看，應當都不好進。
地圖爭奪戰升級，華為、滴滴紛紛入局，老圖商們很“受傷”？
文| AI 財經 社 吳迪
編輯| 張碩
巨頭之間的競賽，成了一些中小公司的“福音”。
周非池意識到公司正身處一個“非常好的機遇”下，并且今年以來的感受愈發明顯。
他的公司瞰景 科技 ，是國內地理信息行業專注于提供實景三維建模技術整體解決方案的企業。具體來說，通過售賣專業軟件，為存在高精三維地圖制作業務需求的企業提供數據生產工具。
瞰景 科技 2012年成立，去年至今業務突飛猛進?！澳壳皝碇v，比較大型的圖商，或者說線上地圖的服務提供商，只要涉及到實景三維的數據，多多少少都已經是我們的客戶了?！敝芊浅馗嬖VAI 財經 社。
這很大程度上得益于高精度地圖賽道的火熱。高盛此前預計，2020年全球高精地圖市場規模為21億美元，2025年該市場將達到94億美元。隨著自動駕駛技術的落地和普及，高精度地圖更是成為車企必不可少的基礎設施以及互聯網巨頭們重要的流量入口。
高精地圖的入口之爭背后，則被認為是爭奪自動駕駛的未來，以及構建各自業務生態壁壘的“生命線”。
搶占未來地圖入口
在某頭部地圖軟件公司任職的彭超越形容這種升溫的競賽狀態，是逐漸“從上升期向白熱期在過渡”。
普通精度的電子地圖導航到今天這個階段已經屬于中后期了?！白铑^部的兩家，百度地圖和高德地圖，從2017年左右用戶的活躍度就基本持平了?！彼嬖VAI 財經 社，真正激烈的是下一賽道，“就是頭部幾家公司對高精地圖、高精定位，包括地圖對 社會 賦能方面的爭奪?！?/p>
圖/視覺中國
除了大眾熟知的地圖應用軟件高德、百度、騰訊之外，京東、滴滴、美團，這些電商、生活服務類起家的公司，也紛紛加入新的戰局之中。此外，賽道上還能看到包括以四維圖新為代表的傳統地圖生產商，以及華為、小米等 科技 公司的身影。
今年10月，滴滴出行悄然上線了自研地圖業務滴滴地圖，并注冊了新的商標，內嵌滴滴地圖功能的導航及公交菜單也出現在滴滴出行乘客端App的一級菜單欄目中。作為以出行業務為支柱的公司，滴滴一直使用第三方的地圖導航，成為它更大的缺憾和不足。此舉被認為是滴滴在試圖補足短板。事實上，滴滴公司在2017年就獲得了國家測繪地理局頒發的電子地圖甲級測繪資質，這是從事電子導航類地圖資質的更高門檻。
百度地圖的一位員工告訴AI 財經 社，百度做高精度地圖是為了無人駕駛和一些基座型的能力建設服務。同樣，滴滴也將自動駕駛視作未來重要的發展方向，今年6月，滴滴自動駕駛網約車服務在上海開放首秀。
無獨有偶，美團不久前也通過旗下全資子公司“北京美大智達 科技 有限公司”拿到導航地圖制作的甲級測繪資質。美團當時回應媒體表示，“地圖是生活服務電商平臺的基礎設施，美團將依照國家法規有序開展相關工作?！?/p>
王興和他的美團可能要深入地圖企業高精地圖的腹地，而被王興吐槽的主流地圖應用廠商，百度、高德近期也都加緊各自的商業化落地，動作頻頻。百度在北京大張旗鼓開放了無人駕駛出租車試駕；高德則在聚合打車模式上加碼出租車業務啟動“好的出租”，被指挑戰滴滴。
另一則來自大公司相關進展的消息是，華為正式在海外上線了自己的地圖產品“Petal Maps”。雖然華為曾承諾不參與國內地圖的競爭，但一位接近華為的人士告訴AI 財經 社：“華為在這一塊的技術積累和它的能力不輸任何一家互聯網公司，國內互聯網一線巨頭對華為的這種警惕和防范，我覺得也是非常必然的一件事情。”
在地圖領域任職多年的彭超越近來看到的是“自動駕駛、車聯網、車路協同、車道級導航、高精地圖包括高精定位市場的逐漸繁榮”。幾年前，他就預感到了這一領域會變得“熱鬧非凡”。他當初的判斷依據是，像美團、滴滴之類的公司，都有一些生態需要地圖業務的支撐，加入進來順理成章。
在他看來，這些互聯網公司通過各種各樣的并購之后，已經各自形成了合力?！艾F在像百度、騰訊、阿里，其實他們都已經形成了自己的生態，誰家沒有做一些能夠有獲取到位置信息能力的業務？又有誰家沒有對這些地理信息數據來進行應用落地的需求？”他反問道。
“對于這些各自領域的巨頭公司來講，地理信息和地圖已經成為它們各種各樣、能夠觸及到民生的方方面面的業務都需要的底座?！彼M一步解釋。
一位業內人士則告訴AI 財經 社，包括百度、高德在內的導航電子地圖企業因軟件免費供大眾使用，仍處在虧損狀態。而高精地圖的應用主要集中在to B領域，將成為一種可行的變現方式?！八^的賦能企業，其實也是出于止損和賺錢的訴求?！?/p>
新入局者的挑戰和難度
需要明確的是，高精地圖不是精度更高的導航地圖。
地圖生產商“四維圖新”的產品經理周猛，給高精地圖下的三個定義是“高鮮度、高精度、高豐富度”。
他將高精地圖視作是“完全不同于導航地圖的”全新產品?！皩Ш降貓D是作為車中 娛樂 模塊存在，在實際開車過程中實現糾錯，不必詳細到車道級，只需要看到道路的大致就可以了。高精地圖精度極高，路面和路外基礎設施信息也非常豐富。”
周非池也告訴AI 財經 社，自動駕駛用途的這種高精地圖的數據儲備，數據生命周期之短，數據的時效性和準確性的要求之高，跟傳統的所謂導航地圖完全不是一個概念。在他看來，高精地圖不僅僅局限在一個二維的車載道路，而是“一個全面狀的三維地圖的需求”。
圖/視覺中國
自動駕駛雖然因為實踐中的局限，熱度已經大不如前，但它推動了高精地圖的發展。反過來，高精地圖的進步，也將帶來自動駕駛的實踐突破和體驗提升。
“有了高精地圖之后，仿佛開啟了上帝視角一樣，可以高速自動駕駛?！敝苊驮诮诘囊淮尉€上分享中表示。
不過，這仍然是對美好未來的向往。彭超越將美好憧憬拉回現實：“其實現在車道級導航還做不到高精，是需要持續演進的，不是說我們的工藝能達到高效的更新，高精就很快能做起來，不是一蹴而就的?！?/p>
周非池將高精地圖的投入，視為“很有風險的燒錢行為”。“如果我有一部自動駕駛的車輛，按照上個星期的高精度地圖數據行駛，不管你精度能達到多高，對我來講都已經沒有用了，依然有可能出現事故。”他告訴AI 財經 社，前提一定是解決了按天、按小時更新的動態數據采集?！澳壳皝砜?，自動駕駛在很多政策法規、道路基礎設施甚至行人，以及有人駕駛和無人駕駛的車輛要共存等方面，還有非常多的不可控性?！?/p>
事實上，各家圍繞高精地圖生產，以及基于高精地圖對 社會 賦能的賽道領域上的角逐，也需要面臨一些政策上和數據安全隱憂方面的約束。
一位不愿具名的人士告訴AI 財經 社，早在2013年某巨頭的地圖產品就曾進行過高精度地圖方向 探索 ，當時這家巨頭的負責人雄心壯志，要一年在幾十個城市中上線相關的公眾化產品，但“由于太高精度，出于地理信息數據保密等要求，最后沒能上線”。
該人士還表示，過去深圳有一家創業公司曾提出一個類似谷歌地球的產品，“就是在云端做數據處理，然后直接在云端就可以瀏覽，在網上進行發布?！耙彩且驗橛|及到了一些數據保密方面的問題，當然還有其他一些商務上的阻礙，所以這個深圳團隊的業務現在已經結束了?！?/p>
單就高精地圖的生產方面，其實政策上是鼓勵的。但彭超越告訴AI 財經 社，“用戶信息、用戶的定位，包括一些政策區域性的問題，這些方面可能會敏感，有一些政策的管控?！?/p>
不過，一些樂觀的跡象已經顯現。近期，在相關測繪資質認證上，國家進一步簡政放權?！皩y繪資質類別和等級總數由138項減至20項，除導航電子地圖制作外，將其余甲級測繪資質審批全部下放至省級?！币幻a業人士對AI 財經 社稱。
該產業人士介紹，高精地圖不管是地圖廠商的數據儲備，還是采集能力，目前來講都已經不是瓶頸?！拔蚁嘈烹S著很多技術的完善以及政策法規的完善，國內的高精度地圖尤其高精度真三維地圖，也很快能夠通過互聯網公眾服務的方式對大家打開?！?/p>
老圖商很“受傷”
另一種被視為“必然的趨勢”也正在顯現。
特斯拉車主胡兵，今年逐漸用回了自帶的車載導航?！霸瓉泶蠹叶荚谟盟木S圖新地圖的時候，我所在的特斯拉車主群里面最典型的一個現象就是很多人都不用車載地圖，都自己在旁邊架個手機，開百度或高德。”今年1月，特斯拉將車載導航切換成了百度。
圖/視覺中國
胡兵也是其中的一員。他們認為四維圖新的地圖導航“錯誤比較多，更新不及時”。切換地圖之后，胡兵感受到了使用體驗的提升?！昂芏鄶祿碌臅r效性也提上來了，道路情況也準了”，他說，“慢慢又用回了車載，畢竟內置的方便而且屏幕大?！?/p>
百度地圖成功牽手特斯拉，似乎讓四維圖新成為了“受害者”。但該公司對此給予了否認。四維圖新當時回應表示，地圖切換只涉及在線渲染，從騰訊地圖切換為百度地圖，但車機端地圖包全系依然都是四維圖新數據，雙方合作繼續。
表面上看似乎是騰訊地圖和百度地圖的業務競爭，但背后卻存在更深的關系糾葛。
作為國內資歷更高的底層圖商，四維圖新為多家地圖應用企業提供基礎數據，包括華為、騰訊、滴滴、京東等，甚至百度之前也是四維圖新長期的合作伙伴。
由于業務綁定緊密，四維圖新與地圖應用巨頭的關系也十分緊密。根據公開資料，騰訊在2014年通過股權 *** 成為四維圖新的第二大股東。百度與四維圖新的合作最早也始于2009年，很長一段時間百度通過付費使用四維圖新的底圖。但雙方的合作持續到2016年底，此后未再續約。
一位百度地圖內部的人士對AI 財經 社解釋，終止和四維圖新的合作和公司的戰略布局有關。“過去地圖的生產、應用是分開的，現在之間的界限比較模糊，逐漸聚攏化了?！彼Q?！昂芏嗷ヂ摼W的新巨頭也好，老巨頭也好，它們自己做數據的采集，對老的圖商造成一些生意上的壓力，我覺得這是一個必然的趨勢。”
據AI 財經 社了解，不僅是數據歸屬問題的爭端，百度、高德這些互聯網企業剛入局的時候，瘋狂從四維圖新等老圖商們手里挖人。一名四維圖新的內部人士對AI 財經 社的描述是，“不計成本”。
一位資深的從業人員告訴AI 財經 社，既然地圖服務對互聯網各巨頭來說都是剛需，“而我又不需要付出很大的代價，就能夠招得到有足夠能力的人幫我去做這件事情，我也就不需要把地圖服務的生命線依賴于某一個第三方的服務商身上，何樂而不為？把采集的能力掌握在自己手里，這會變成一個必然的剛需?！?/p>
該人士稱，實際上背后的一個重要原因還在于，“里面的水分或者說利潤差還是足夠可觀的”，“打個比方，我現在每年支付給圖商去買圖的費用，可能從中抽出一部分錢，我就自己能去把這個事干了”。
他進一步解釋。對于互聯網巨頭來說，它們也并非是出于單一目的自己投入去做數據采集，搶圖商的生意?！氨热?，高德被阿里收購了之后，給菜鳥 *** 天然帶來了這些門址信息。很多的事情其實還要花錢去做，可能人家的另外一個生態關聯公司，天天就是就這事的，而獲得這些位置數據其實是人家的邊際成本，甚至是沒有成本的?！?/p>
這也解釋了為什么四維圖新會陷入業績困擾。根據2020年三季度業績報告，四維圖新前三季度營收15.3億元，同比下降0.36%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1.95億元，同比下滑904.4%。這也是四維圖新連續第三個季度歸母凈利下滑。
百度、高德、騰訊都有自己對應的地圖生產商，甚至各家也在競相自己生產高精地圖，對傳統圖商提出了挑戰?！皹I務越聚合、投入越大的公司，如果有能力自己生產高精地圖的話，可能越不需要花錢來買高精地圖的數據了。”彭超越說，百度剛做搜索引擎的時候，百度地圖對它來說是一個引流的作用，打開手機看地圖是一個剛需，但是它當時可能并不想花錢去養人、養隊伍采集數據。
但現在情況變得截然不同。尤其采集技術已經非常人工智能化的今天，傳統圖商并沒有特別堅固的壁壘。
（應采訪對象要求，文中彭超越、胡兵為化名）
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