格隆匯5月9日丨中信證券(600030)發(fā)報(bào)告指，中石油(0857.HK)去年和今年首季業(yè)績同勝預(yù)期。作為內(nèi)地油氣行業(yè)龍頭，其油氣產(chǎn)量、儲量有望保持穩(wěn)定，目前油價(jià)水平下上下游協(xié)同受益，未來兩至三年盈利能力有望維持高位。予H股目標(biāo)價(jià)6.4港元，維持“買入”評級。

該行上調(diào)中石油今明兩年純利預(yù)測至分別1,591億和1,583億元人民幣，原先預(yù)測為1,163億和1,137.1億元人民幣，新增后年預(yù)測為1,564億元人民幣，對應(yīng)今年至后年每股盈利預(yù)測分別為0.87、0.86及0.85元人民幣。

該行保守假設(shè)今年至后年布蘭特油價(jià)均價(jià)分別為每桶85、80及75美元。中石油作為內(nèi)地油氣行業(yè)更大的供應(yīng)商，上游板塊將充分受益。另外，該行預(yù)計(jì)今年內(nèi)地成品油市場需求將進(jìn)一步回暖，化工品盈利能力隨下游需求增多持續(xù)提高，有望扭虧為盈。

天然氣業(yè)務(wù)方面，該行指，今年天然氣儲量產(chǎn)量增加，加上國際天然氣價(jià)格顯著回落，成本端壓力減小。2月國家發(fā)改委價(jià)格司要求各地就建立健全天然氣上下游價(jià)格聯(lián)動機(jī)制提出具體意見建議。3月以來湖南、內(nèi)蒙、浙江陸續(xù)召開價(jià)格聯(lián)動機(jī)制聽證會或發(fā)布通知，逐步開展天然氣順價(jià)的工作。根據(jù)中石油和中石化最新的管道氣價(jià)格，今年管制氣與非管制氣價(jià)格均呈按年上漲趨勢，公司作為天然氣銷售龍頭企業(yè)，業(yè)務(wù)盈利能力將進(jìn)一步提高。